解读比特币挖矿与价格的关系

比特币挖矿（note1）一直被视为资本进入比特币市场的一种方式，这种观点的逻辑是基于比特币矿工（note2）可以比较电费和Converting将矿机本身的价格换算成比特币的价值，并计算出盈利空间和投入资金所需的时间，乍一听很合理，也被广泛接受，但笔者认为这是对挖矿的一种误解不是将资金投入比特币市场的一种方式。

因为比特币的设计，每天产生的新币数量是固定的，积累算力的结果（注3，本文算力与挖矿难度相同）只会造成生成成本这些固定数量的新币上涨，而投资矿工的投入（挖矿成本）也进入了电力公司和矿机生产公司的账户。货币交易市场。

真正的资金流入是交易市场的新用户在市场上购买比特币，这是直接的资金流入。

比特币价格底部

比特币目前的价格是双方都可以交易的价格，但是由于挖矿活动与比特币网络的运行息息相关，如果矿机无法挖回币价，矿工的角色就会亏本，导致矿机大量停机。网络出块（注意5）难度，最极端的情况甚至可能导致出块，使得比特币无法进行正常的转账（transfer）。所以有人说挖矿成本可以决定币价，但其实只为其中的一部分，因为这只决定了价格的底部，并没有使比特币的价格上涨。

比特币挖矿奖金不存在

2017年初，比特币价格开始上涨，原本停滞不前的行情开始荡漾。当时比特币挖矿的毛利率非常高，一台S9型矿机的日产量可以高达100美元。由于挖矿红利如此之高，卖矿机的厂家瞬间清空库存，市面上一机难求。那时，一年前的一台旧型号矿机可以卖到期货价格的两倍。矿机厂商开始加班加点生产矿机。当时也有很多相关厂商接了很多订单，比如芯片厂、五金件厂、组装厂，这似乎变成了另一种生态。此外，在 2017 年，

直到 2017 年底，比特币才开始了为期一年的熊市。新一代矿机和老一代矿机的新生产并没有停止。每个人都期望货币的价格会回升。在下降的同时，挖矿难度仍在上升。

同年10月，老一代机的挖矿成本与交易价格仅相差一条线。此时，最新一代矿机的日收入仅为30元，归还时间一年多。高难度、高成本、低利润的挖矿时代正式到来。

如此艰难且成本高昂的挖矿情况，实际上会阻止比特币价格上涨，因为挖矿投资者希望收回成本，甚至获利。现在老一代机末的成本回收还遥遥无期，而新一代机的成本回收期一般长达两年，耐心已经不是大多数人的美德了。挖矿红利高的时候，矿工愿意持币等待加拿大比特币挖矿电费价格，但现在挖矿红利没了，大家都舍不得持币了。在这样的抛压下，币价不可能像2017年那样大幅上涨。除非每天的抛压能够完全消耗掉，旧的流通币继续交易，总之，影响大部分取决于比特币市场交易情况,

算力与比特币价格的关系

比特币挖矿不能提价，只能作为一道防线。而且从盈利的角度来看，只要比特币价格上涨，老矿机随时都会重启。笔者认为，现在整个比特币都被挖矿拖慢了。如果一天不解决这个问题，即使市场再次大幅上涨，也只会成为下一次下跌的背景故事。

就比特币而言，它创建的生态系统（机制、使用和参与）是按照自由市场的理念设计的。有了货币发行机制，就会有人愿意充当矿工。随着更多的矿工，交易速度将会提高，从而给更多的参与者使用它的动力。当发行量大时，逐渐演变为自由市场定价。因此，比特币的价值是基于机制的，矿工的参与和用户的参与，缺一不可。

当前的比特币市场已经存在了十多年。如果很多矿工离开市场，会增加矿工角色的毛利润，并吸引其他矿工进入。因此，最终还是要根据参与比特币世界的用户数量来决定比特币的市值。本质上是共识机制的结果。识别和使用比特币的人越多，比特币的价值就越高，反之亦然。而我们应该思考的是，谁需要使用比特币？

注1：比特币挖矿加拿大比特币挖矿电费价格，Bitcoin Mining，是在比特币区块链网络中通过提供算力获得奖励的过程。

注2：比特币矿机，Mining machine，用于挖矿的机器，通常是具有计算能力的设备，如电脑。

注3：算力是指矿机的算力。算力越高，在固定时间内获得奖励的概率就越高，这是挖矿效率的关键，单位为H/s。

注4：比特币矿工一般是指使用矿机进行挖矿的人。

注5：比特币出块：指矿工在计算中获得记录权，然后将记录打包成区块并广播出去。这里的广播是向其他节点通知比特币区块链中记录的行为。

注6：比特币矿场是指在特定地点放置多台矿机，以挖矿所得奖励为主要收入来源的场所。

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