英国脱欧将如何影响美联储加息？

英国脱欧对中国内地资产价格（如股价）有何影响？

如果重点关注英国退欧带来的各种汇率后果对国内资产（如股票价格和房地产）的传导机制，那么各种后果将产生无数影响。这样一来，就会有无数的正面和负面。除了口水战还有什么结论？

所以我试着反过来看，从国内资产价格的产生机制（以股市为例，下同）出发，推断资产价格是如何与汇率甚至英国脱欧挂钩的，从而理顺这种财务状况。逻辑

到目前为止，舆论圈有几个关键问题被混淆和吐槽，但它们的逻辑其实大相径庭：

首先，我们要明白，半年前股市和交易所双杀的原因是什么？人民币贬值股市会下跌吗？传递机制的逻辑是什么？假设一只股票的价格是 100 元，相当于 40 美元和 20 欧元。人民币贬值一半后，同样的100元股票只相当于20美元和10欧元。谁会受苦？持有这个A股的外国人会吃亏，即使股票不以人民币下跌，但迟早他们会卖掉股票，换成人民币，​​然后再换成美元或欧元，所以他们会吃亏。这是汇率贬值对A股造成的最直接压力。外国投资者会因为汇率变动而赔钱，所以人们最不愿意。

人民币贬值对于境外A股持有人以外币计价的A股股票是直接损失和股价下跌，但这不会促使他们卖出股票。A股的抛压使得他们逃离人民币进一步贬值或A股进一步下跌的预期，从而导致他们抛售A股，导致A股下跌。至于很多分析人士说人民币贬值有利于出口、带动经济复苏、提振企业盈利、提振A股股价，我只能说呵呵。外国基金经理在长期积极和直接消极方面是傻瓜吗？好吧，既然你明白了，那么股票和交易所的双杀也就可以理解了。

现在来看第二个问题：这次英国脱欧，英镑跳水，美元升值，人民币不升值。会不会导致人民币（被动）贬值和A股再次下跌？如果你理解第一个问题是，买卖是基于“预期”这个词。那么，是否存在脱欧后人民币继续贬值的预期？可能不是。有两个原因： 1. 英国脱欧是一次性事件。如果你离开欧盟，你就会离开。如果你不离开，你就不会离开。欧洲是否有可能再次离开欧盟？已经离开欧盟了，下次还能脱离地球吗？然后英镑继续贬值，美元和日元继续升值，人民币持续（被动）贬值的基础是什么？不会。这一一次性事件导致许多基金抛售英镑、英国股票、英国房地产和其他英国资产，换取避险美元和日元，导致英镑暴跌，美元暴涨。这发生了，它发生了。当它发生时，它基本上结束了。那些想卖英镑的人也卖掉了那些想买美元和日元的人。基本结束了。至于说脱欧后经济不好，英镑还会继续贬值。那只是两种可能。即便是，也只是两年后才开始慢慢触发，与人民币的近期和短期走势未必有关系。关系。既然不可能对人民币形成短期贬值预期，这次事件不会无休止地促使境外投资者抛售A股吧？2.美联储的态度。

美联储直接发表声明称，如果需要，美联储将释放流动性。美国有加息的计划和需求英国脱欧对比特币有影响吗，但前提是经济复苏（最好有点过热），否则国内贷款和流动性会萎缩，国内股市、投资、就业（尤其是非农就业）将完成。. 那么现在怎么样了？道琼斯指数下跌 3.39，纳斯达克指数下跌 4.12，标准普尔 500 指数下跌 3.6。美股市场最怕的就是美股的死亡。理想情况是美国经济先好转，企业盈利预期上扬，股市上扬，然后美股预期上扬 利率将吸引各国资金将其资产和货币抛售成美元。这些资金不能兑换成美元，所以他们认为美国经济是好的。企业可以继续盈利，所以会买美股，这样虽然国内流动性减少，但国外资金会支持美股；现在，利率没有变动，流动性将降低美国公司和资产购买者的借贷成本。上涨这导致企业和实体经济更加脆弱，股市大幅下跌。当资金换成美元时，谁敢买股票是美国公司的美德，所以他们适当地买了政府债券，股市进一步下跌。是啊，难怪她会高兴。我妈妈想要的是，美元升值会给美国经济和股市带来进一步的繁荣。当经济萎缩，美国股市萎缩时，你就会看到美元升值。你觉得我妈妈把美元变成比特币了吗？因此，美联储更多的是推迟加息，甚至放水支持经济、企业融资利率和美股。那么，既然我们了解了英国脱欧事件引起的人民币汇率变化更多的是一次性（被动）贬值英国脱欧对比特币有影响吗，而不是持续贬值预期，那么A等国内资产价格的抛压有多大？分享？应该不多吧。在经济萎靡、美股萎靡的时候升值。你觉得我妈妈把美元变成比特币了吗？因此，美联储更多的是推迟加息，甚至放水支持经济、企业融资利率和美股。那么，既然我们了解了英国脱欧事件引起的人民币汇率变化更多的是一次性（被动）贬值，而不是持续贬值预期，那么A等国内资产价格的抛压有多大？分享？应该不多吧。在经济萎靡、美股萎靡的时候升值。你觉得我妈妈把美元变成比特币了吗？因此，美联储更多的是推迟加息，甚至放水支持经济、企业融资利率和美股。那么，既然我们了解了英国脱欧事件引起的人民币汇率变化更多的是一次性（被动）贬值，而不是持续贬值预期，那么A等国内资产价格的抛压有多大？分享？应该不多吧。股票。那么，既然我们了解了英国脱欧事件引起的人民币汇率变化更多的是一次性（被动）贬值，而不是持续贬值预期，那么A等国内资产价格的抛压有多大？分享？应该不多吧。股票。那么，既然我们了解了英国脱欧事件引起的人民币汇率变化更多的是一次性（被动）贬值，而不是持续贬值预期，那么A等国内资产价格的抛压有多大？分享？应该不多吧。

第三个问题相对不重要，但出乎意料，但很少有分析师谈及，所以说一下：英国脱欧事件并没有给人民币带来持续贬值预期，所以对人民币的一次性冲击可以我们在震惊中看到了什么有用的线索？真的有！使用新浪提供的直接汇率，美元兑英镑上涨8.09%，美元兑人民币上涨0.67%（这里加的重点是离岸）！那么，即使中国央行干预离岸市场，反差也太大了。英镑和英镑资产大量流入美元，欧元和欧元资产也跟风涌入美元。这相当于村里最富有的副村长输给了村长一大笔钱。村长在村子里的财富排名瞬间拉开了与张三、李、四王、二麻子的距离，但突然出现了一个王老。刘和村长之间的距离并没有拉开。你觉得这个王老六有手段和家世吗？人民币这一次的实力确实是抢眼，完全没有被打败的意思。相反，它也介入了相对于许多其他国家的货币升值。因此，实事求是地说，虽然这次人民币兑美元表面上创下了新低，但实际上比预期的要强，也暗中绊倒了做空人民币的国际资本。如果人民币在两三天内继续这样坚持下去，即使没有人民币升值保值的预期，也不会产生大规模贬值预期。现在回到第一个问题，不产生贬值预期的人民币是否会促使国际资本抛售股票等中国内地资产。可能不是。将促使国际资本抛售中国大陆股票等资产。可能不是。将促使国际资本抛售中国大陆股票等资产。可能不是。

最后简单总结一下，废话不多说：不独立思考的结论是盲区，不让阿姨理解的金融是流氓

2016-06-26

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