由于投资者押注看涨头寸，比特币有望突破两年来最窄的交易区间

从某些方面来看，加密货币市场似乎有望突破近两年来最窄的交易区间。 从一个指标来看，市值最大的两种代币——比特币和以太币——的杠杆率处于历史最高水平，尽管它们的价格今年都下跌了 50% 以上。 根据区块链数据网站 CryptoQuant，这是通过将永久掉期合约中的未平仓合约数量除以交易所持有的比特币储备量计算得出的。

总部位于新加坡的加密货币投资基金 QCP Capital 的联合创始人 Darius Sit 表示：“人们认为市场已经稳定下来2020年比特币会降价吗，并愿意持有更大的投机头寸。” 的交易员被“挤出市场”。

根据彭博汇编的数据，比特币占所有加密货币估计市值的 40% 左右，上周的交易价格约为 5.4%，为 2020 年 10 月以来的最低水平。 在两年前的平静之后2020年比特币会降价吗，比特币价格出现了长达数月的飙升，并在 2021 年 4 月达到顶峰，将比特币推至当时的历史新高。

自今年 6 月以来，由于稳定​​币生态系统 Terra 的崩溃、对冲基金三箭资本的崩溃以及 Voyager Digital 和 Celsius Network 的破产，加密货币价格暴跌，交易一直处于停滞状态。

尽管美联储最近对通货膨胀和经济放缓发表的强硬评论继续促使加密货币等风险较高的加密货币交易者青睐永续合约——与传统期货不同，永续合约不会到期——部分原因是它允许他们保持高杠杆头寸。

资产面临压力，但越来越多的交易员似乎在进行杠杆看涨押注。 总的来说，也许增加杠杆率的最大催化剂将是本月晚些时候备受期待的以太坊区块链升级。 根据区块链研究公司 Kaiko 收集的数据，以太坊计价的永续掉期合约的持仓量在 8 月下旬达到历史新高。

加密资产投资公司 LedgerPrime 的首席投资官 Shiliang Tang 表示：“随着我们接近升级，以太坊杠杆将继续增加。”

与此同时，根据数据网站 Skew 的数据，比特币和以太坊永续合约的融资利率在过去几周都转为负值。 交易所使用所谓的资金费率或交易成本将合约与其基础现货价格挂钩。 当利率为正时，持有多头头寸的人向空头投资者支付利息，反之亦然。

加密算法交易公司 Efficient Frontier 的增长负责人 Andrew Tu 表示：“随着更多的卖空者，杠杆的增加可能导致空头轧平，因为如果价格上涨，过度杠杆化的卖空者将被清算。”