如果以太坊的高额服务费会吞噬 DeFi 的普惠愿景呢？

外汇天眼APP讯：很多人将“去中心化金融”（DeFi）归为“开放金融”（Open Finance）的一部分，认为其最终目标是实现无许可、普惠的金融基础设施。 但作为目前承载DeFi生态最丰富的以太坊区块链，为普通用户搭建了高昂的使用成本。 当然，这是由多种原因造成的。

以目前DeFi抵押借贷项目Compound为例，近期平均单笔交易成本接近2。更狠的是1inch等流动性聚合器。 由于内嵌交易路由等逻辑，每笔交易的平均成本已经超过5美元。

这也意味着小额兑换或者小额抵押贷款的场景是非常不划算的。 例如，一笔 100 美元左右的交易，必须将接近 5% 的成本交给矿工。 但在大额交易场景下，虽然链上交易成本占比较低，但要承担更多的交易滑点。

因此，对于以太坊的DeFi协议来说，在资金规模上有一个“软限制”——虽然DeFi协议本身是开放的，不限制用户使用，但如果资金量少或多，很大比例的资金需要支付高额的额外费用。

大多数用户不太可能支付几美元来支付、兑换或存入一美元。 我们根据目前实际的链上交易成本做了一个简单的计算：如果想把玩大部分DeFi协议，单笔交易的资金量在“几百”到“几十”比较合适数千美元”。 在此类资金范围内，交易成本占比可低于1%。

链上交易成本突然增加的原因来自几个方面。 上个月，链闻盘点了近期占用以太坊资源的罪魁祸首。 前7个项目中，有5个疑似“资金盘”。 此外，美元稳定币USDT的转账需求也在增加，加上DeFi项目不断增加抢占以太坊计算资源，导致链上交易手续费连续一个多月居高不下。

根据Etherscan的统计，最近几天平均每天的Gas成本已经达到了40Gwei左右usdt跨链转账能找回吗，而早期的平均Gas成本只有10Gwei左右，而且1Gwei就可以交易了——看，这已经是好几个了倍到几十倍的差距！

最直接的解决方案是增加块大小，即使有一些负面影响。 近日，矿工们达成共识，将以太坊的区块规模扩大20%，从而降低了约20%的手续费。 效果非常明显。 不过，以太坊核心开发者认为，这一措施可能会给网络带来更大的风险。 不仅增加了矿工同步节点的容量和时间，还可能造成DoS（拒绝服务攻击）。

因此，除了直接扩容区块的形式，开发者和整个社区还在探索其他方式来“轻量化”链上的计算资源。 已经有很多层次的解决方案有望逐步缓解这个问题：

此外，其他公链也蠢蠢欲动，试图蚕食以太坊更多的用户场景，虽然这也能为以太坊的链减轻不少压力：

算一算：多少资金适合以太坊 DeFi？

毫无疑问，如果由以太坊来实现，“微支付”用户场景的成本太高了。 以稳定币 DAI 为例，最简单的转账按目前的手续费计算大约需要 0.7 美元——如果只是转账或支付几个 DAI，手续费成本太高。

用户可以接受的交易费用百分比是多少？ 可以先参考几个数据：

我们做一个简单的假设，单笔交易的成本小于总金额的1%，用户心理上还是可以接受的。

那么根据目前DeFi的主要场景：支付、交易/兑换、借贷，我们来计算一下目前的DeFi项目适合多少资金。

以稳定币计价的支付场景更为常见。 排名前三的稳定币是 USDT、DAI 和 USDC。 链上交易单价为近期平均值40Gwei，gas消耗量为预估抽样数据。 实际情况可能会因每笔交易的复杂程度而有所波动：

如果以“1%的成本是可以接受的”假设为前提，那么在“小额支付”等DeFi应用场景中，每笔交易的最低金额约为40至70美元。 Transaction/Exchange 由于以太坊承载着众多代币或资产的流通，自然而然就有了兑换或兑换的需求，这也是目前 DeFi 最重要的场景之一。

本文选取了4个典型的去中心化交易协议作为参考，分别是：

一般来说，如果交易协议需要满足“可接受的1%成本”的前提，资金量的下限取决于“链上交易成本”，资金量的上限取决于“流动性”，即“交易损失”或“滑点”。但由于上述各品种的特殊性，在评估其“1%成本”时，会加入一些不同的假设。

曲线：100万至100万美元

Curve是一种为价值相对稳定的资产提供自动化交易的协议，具有低滑点的优势。 目前Curve提供一系列美元稳定币之间的兑换（USDT/USDC/DAI/sUSD等），以及比特币跨链资产之间的兑换（renBTC/wBTC）。

为了提供多种类型的资产交换，Curve创建了多个独立的资金池。 以目前流动性最好的sUSD资金池为例，统计6月至今的链上数据后发现，Curve的链上交易平均成本超过1美元。

因为Curve定制的交易算法几乎可以杜绝所有交易滑点，所以兑换资金量的上限几乎取决于资金池的大小。 以sUSD资金池中资金量最小的DAI为例，目前超过100个万代。

所以对于Curve用户来说，资金量在100万到100万美元之间比较合适。

恋文注：如果您想了解更多Curve的产品详情和戏剧性的黑客事件，请点击这里了解更多。

Uniswap：60 至 40,000 美元

Uniswap 是以太坊平台上的交易协议。 除了最近几天交易量被Curve超越外，一段时间以来它一直是交易量领先的平台。

如果以流动性最强的资金池ETH/DAI为例，单笔交易的成本约为60,000 Gas，折合近0.6美元。

另一方面，按照目前的资金量，40,000 DAI 兑换相应数量的 ETH 会产生 1% 左右的滑点。

因此，对于 Uniswap 用户来说，60 美元到 4 万美元的资金规模比较合适（仅适用于 ETH 资产），而对于其他更小的代币，可能远低于 4 万美元。

1inch：$500 到“其他 DEX 流动性的总和”

1inch是聚合流动性的交易协议。 它将各种交易协议的流动性聚合在一个平台上，然后为用户选择和优化最佳交易路径，减少用户的交易损失。

统计6月至今的链上数据发现，由于智能合约逻辑复杂，需要包含多个交易源，链上交易的平均成本超过$5，即$500是用户可以接受的交易的下限。

1inch的交易限额取决于其他交易平台的总和，应该优于单一的去中心化交易平台（DEX），比如Uniswap。

IDEX：每天 300 至 5000 美元

IDEX是最接近中心化交易所体验的去中心化交易所（DEX），因为它基于挂单簿，用户可以下达限价单进行交易。 另一个特点是 IDEX 支持更多的货币。

在执行充值、交易、提现等流程后，总交易成本超过$3。 并且由于是挂单簿模式，区别于上述三种交易所产品，可以通过提交限价单进行大额交易。 这也意味着300美元是使用IDEX的用户资金量的下限，否则成本比例将高于1%。

不过，为了满足合规要求，IDEX 在去年增加了 KYC 要求。 用户需要提交他们的姓名和电子邮件地址，以获得每天 5,000 美元的提款限额。 如果他们超过这个限制，他们需要提交身份证和其他常规的 KYC 要求。 信息，这可以看作是一种隐含的限制。

借贷 借贷平台也是目前 DeFi 领域的重要业务。 用户可以抵押一种资产、借出另一种资产或选择不借出。 具体应用场景可能是加杠杆、套利等。借贷领域最重要的项目有Compound、Aave、dForce等。

抵押资产的用户可以获得利息收入，借出资产的用户需要支付利息。 整个协议的盈利模式类似于银行，但它的优势在于“开放”的性质。 所有的规则和资金都是公开透明的，有迹可循。

以目前的DeFi抵押借贷项目Compound为例，统计6月至今的链上数据后发现，平均单笔交易成本接近2美元。

另外，对于低风险用户来说usdt跨链转账能找回吗，存入Compound的目的是为了获得利息收入。 目前只有USDT的存款收益达到年化10%以上，其他资产如DAI在1%左右，ETH更惨，只有0.01%。

这意味着如果用户存入400个DAI，将消耗2美元的交易手续费，一年后赚取约4美元的收益，并消耗2美元的交易手续费提取资金，用户在1年内没有任何收益。年。

按照上面的逻辑，如果用户想要“存入一年赚取的收益”来“抵消两次交易的成本”（存款和取款），那么他至少需要存入400个DAI，或者40个USDT，或者160 ETH（假设 ETH 以 250 美元计价并在一年内保持不变）。

有哪些解决方案？ 以太坊的开发者和公链的小伙伴们都很担心以太坊的可扩展性。 Tron 最为直接，不仅通过迁移 USDT 的流动性，还悄悄布局 DeFi 协议，试图将以太坊的成功项目搬到一个全新的平台上。

当然，以太坊协议本身的优化一直在持续，已经有很多层面的改进计划，预计从今年开始实施，以优化以太坊的性能，降低交易成本，为开放做更好的准备。金融。

二线扩张计划有望年内全面铺开

如果主链的性能短期内无法提升，以太坊的性能可以通过压缩交易数据，通过密码学技术分批上传到链上来提升。 这就是二层网络（Layer 2）的基本设计原则。 除了过时的明星 Plasma 之外，Rollup 和 StarkWare 的 Volition 是目前最流行的二线扩容解决方案。

Rollup 相对于 Plasma 的优势在于，所有的交易数据实际上都会发布在链上，所有的交易都有迹可循，这就是解决了“数据可用性”的问题。 Rollup 分为两类解决方案，分别是 ZK Rollup 和 Optimistic Rollup。

Loopring已经推出了基于ZK Rollup技术的交易所，IDEX也即将推出基于Optimistic Rollup技术的新版交易所。 此外，Matter Labs 即将推出基于 ZK Rollup 的通用解决方案。

恋文注：如果你想知道 Rollup 是什么，可以查看这篇文章开始。

StarkWare 的 Volition 是另一种扩展解决方案。 他们将ZK-STARK这一全新的零知识证明密码学技术应用于交易所等场景，以提高吞吐量，提供链上或链下数据。 目前，其交易所解决方案StarkEX的首个应用DeversiFi 2.0已经上线以太坊主网，性能达到9000TPS。

预计两年内实现： ETH 2.0 除了 Layer 2 等棘手的技术，以太坊主链性能的提升最终还是要靠以太坊 2.0 的升级，这也是解决问题的根本. 当然，即使在 ETH 2 全面上线后，Layer 2 解决方案或许还能进一步提升吞吐量。

按照目前的进展，以太坊2.0的Phase 0将于今年启动，届时将开通单向转换通道，ETH 1.0的资金可以充值到以太坊2.0网络中。 第一阶段计划于 2021 年开始，届时以太坊网络将划分为 64 个区域。 第二阶段计划在2022年或之后开始，这是最后一阶段，全面释放以太坊2.0的全部性能。

短期解决方案：EIP-1559 以太坊联合创始人Vitalik Buterin多次表示，如果EIP-1559提案部署上线，将优化以太坊整体费用结构，有望减少交易量短期成本。

EIP-1559是重构以太坊gas费结构的改进提案。 提出后，经过多次讨论和争论，至今没有实质性的推进。 简单来说，EIP-1559 将原来单一的 Gas 竞价机制调整为燃烧基本费用 BASEFEE 和向矿工提交额外小费相结合的机制。 该方案也希望解决用户体验问题，减少用户误操作。 煤气费情况。

巧合的是，这几天以太坊网络发生了一笔巨额交易手续费，几天之内发生了三次。 Vitalik Buterin 认为 EIP-1559 可以大大减少这种情况，因为用户不需要手动设置费用。

直接方案：区块扩容 区块扩容是最直接快速的方案，但大家一直对这个方案持谨慎态度。 只要矿工达成共识，就可以直接增加每个区块可容纳的Gas量（可以理解为以太坊网络的计算量）。

日前，以太坊矿工达成协议，将每个区块可容纳的 Gas 数量从原来的 1000 万增加 20% 至 1200 万。 矿池 Ethermine 的母公司 Bitfly 表示，此次升级可以将以太坊主链上的每秒交易量从 35 笔增加到 44 笔。交易费用也有所下降，平均下降 20%。

不过，开发者社区认为区块扩张应该更加谨慎，比如 Péter Szilágyi 和 Vitalik Buterin。 Szilágyi 认为，区块链的规模会变得更大，这使得同步和运行全节点变得更加困难、成本更高，也可能会导致一些 DoS 问题。 Vitalik Buterin 表示，Sparkpool 一个多月前就此事与他联系，他反对提高 gas limit 的决定。

无论如何，这种方式都不是长久之计，也不应该成为未来的主流措施。 但是，如果由于某些原因网络容量比较急，则不需要调整区块容量。 但是，快速开发其他扩展解决方案才是正道。

其他公链的逆袭？ 除了密切跟踪 DeFi 社区发展的 Tron 之外，许多其他项目也在增强与以太坊资产和以太坊智能合约的兼容性。

由于USDT是目前流动性最强的美元稳定币，是目前除BTC、ETH之外最重要的链上资产之一。 在以太坊从比特币网络中抢走了最多的 USDT 流通量的同时，其他平台也希望从以太坊中获得最多的 USDT 流动性。

例如比特币侧链Liquid、Algorand、TRON、EOS等主流公链已经支持USDT。 由于以太坊和比特币不适合小额支付场景，波场可能会成为你的第三选择。 只要TRON不遇到性能瓶颈，它就有可能抢占以太坊大量的USDT流动性。

至于智能合约的兼容性，也是各个公链的大趋势。 至少目前，以太坊经典（ETC）、NEAR、币安智能链、Polkadot等已经宣布将兼容以太坊虚拟机（EVM）。 对于开发者来说，如果想找一条不那么拥挤的公链来承载开放的金融应用，那么这些可能是除了以太坊之外最好的选择。

等等，为什么资产需要跨链到以太坊？

即使以太坊链上的计算资源已经如此紧张，仍然有很多项目试图将其他资产跨链到以太坊，让新资产也能进入 DeFi 生态，成为抵押品或进入更复杂的衍生品市场。 虽然这也会占用以太坊网络的资源，增加交易手续费。

所有区块链资产中最重要的是比特币。 比特币一直以来都是通过WBTC的中心化托管进入以太坊生态。 虽然以太坊的交易手续费并不比比特币低多少，但至少可以用在 DeFi 项目上。 享受各种开放式金融服务。

最近上线的renBTC、tBTC和pBTC是去中心化资产跨链中最重要的解决方案，并采用了一系列的托管和抵押机制来保证安全。 他们把比特币的流动性转移到以太坊上，让以太坊的DeFi也可以使用BTC的替代品，比特币也可以被智能合约调用，从而成为开放金融的一部分。

资产跨链最重要的原因是其他公链生态没有那么多DeFi基础设施。 当这些设施结合在一起时，可以创建更多难以想象的应用程序。 这就是为什么以太坊 DeFi 应用诞生得如此之快以至于它可以自行成长的原因。

虽然目前以太坊网络难以支持高频、小额金融场景，但上述解决方案都在解决这个问题。 只有解决了，DeFi才能重生为“开放金融”，为普通人提供普惠收益、摩擦成本更低的金融基础设施。